In Breve
- Qual è l'impatto della stabilità di governo sulla crescita economica in Italia?
- La stabilità di governo ha ridotto la percezione del rischio Paese e ha contribuito a un calo dello spread, favorendo la crescita economica.
- Quali fattori esterni limitano la crescita economica dell'Italia?
- Fattori come la crisi energetica, la guerra in Ucraina e l'inflazione limitano il potenziale di espansione dell'Italia.
- Qual è la sfida principale per l'Italia secondo Carlo Altomonte?
- La sfida principale è trasformare la fiducia in un'accelerazione durevole della crescita economica.
Negli ultimi quattro anni, l’Italia ha vissuto un periodo di stabilità governativa che ha avuto un impatto significativo sulla percezione del rischio Paese. Carlo Altomonte, prorettore della Sda Bocconi e direttore del Pnrr Lab, evidenzia come il controllo dei conti pubblici e l’attuazione del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR) abbiano contribuito a ridurre il rischio percepito dagli investitori, portando a un calo dello spread e a una performance positiva della Borsa italiana.
La disponibilità dei fondi del PNRR, unita a una maggiore coerenza nell’azione di governo rispetto alle crisi internazionali, ha incrementato la fiducia degli investitori. Lo spread è tornato su livelli non visti dai tempi precedenti alla crisi finanziaria, favorendo una curva dei tassi più normale. Questo ha avuto effetti positivi su settori cruciali come quello bancario e energetico, entrambi fortemente rappresentati nel mercato azionario italiano.
Tuttavia, nonostante questo “dividendo finanziario”, la vera sfida per l’Italia rimane la trasformazione di questa fiducia in una crescita economica sostenibile. Altomonte sottolinea che gli shock esterni degli ultimi anni, tra cui la crisi energetica, la guerra in Ucraina, l’inflazione e le barriere commerciali, hanno limitato il potenziale di espansione del Paese.
Con un debito pubblico ancora elevato, la sostenibilità della crescita economica dipende dalla coerenza della politica di bilancio. Se la crescita nominale non supera il costo di finanziamento del debito, la gestione del debito diventa sempre più complessa. Pertanto, è fondamentale mantenere i conti sotto controllo, completare la spesa dei fondi europei residui e finanziare le transizioni digitale e verde.
Altomonte evidenzia anche l’importanza di promuovere un maggiore impiego di capitali privati per sostenere investimenti produttivi. La fiducia è una condizione necessaria per gli investimenti, ma attualmente le imprese italiane stanno assumendo senza aumentare proporzionalmente gli investimenti. Il passo successivo, secondo Altomonte, è fornire direttive chiare di politica economica per convertire stabilità e credibilità in investimenti e crescita duratura.
